股票价值s=(EBIT-I)(1-T)/KS。（EBIT-I)(1-T)为税后净收益，KS为权益资金成本，税后净收益除以权益资金成本。股票市场可分为流通市场和发行市场两个环节，所以，股票市场股票的市场价格也分为流通价格和发行价格两种。其计算公式是：

股票的市场价格=股票的预期收益干市场利率。

股票的发行价格=市盈率还原值x40%+股息还原率x20%+每股净值x20%+预计当年股息与一年期存款利率还原值x 20%

当股票发行公司计划发行股票时，股票市场就需要根据不同情况，确定一个发行价格以推销股票。一般来说，股票的发行价格有以下四种情况。

1、面值发行，是指以股票的票面金额为发行价格。

2、时价发行，是指以流通市场上的股票价格(即时价)为基础来确定发行价格，而不是以面额发行。

3、中间价发行，股票市场是指股票的发行价格取之于票面金额和市场价格的中间值。

4、折价发行，是指发行价格还不到票面的金额。是打了折扣的。

由于各国规定股票的发行价格不得低于其票面金额，因此，这种折扣发行需经过许可方能实行。