2020年3月20日天然橡胶期货行情分析:熊市不言底 重势不重价
2020年3月18日,对橡胶来说,是个值得纪念的日子,橡胶创出了最近11年来的新低,沪胶再次回到万元关口之下。
我们看空橡胶已久。早在去年四季度,中粮期货研究院推出秋季策略报告时,我们就已经判断橡胶将先扬后抑。春节假期之后,我们发表了《橡胶:没有疫情 亦会下跌》,并且之后一直维持看空观点。我们看空的核心理由,始终在于供大于求的主线,以及市场舆情过度一致的状态。原油、疫情等外部因素,虽然有天崩地裂的震撼气势,但是我们始终认为,没有橡胶自身的问题,沪胶不会下跌这么多。同样的外部环境,同样的系统性风险,螺纹钢、豆粕也都没跟随环境。可见,要洞察大势,首先要搞清楚品种自身的矛盾,之后才是观察品种自身矛盾与外部环境是否能发生共振。关于橡胶交易主线的讨论,请参考上述的几篇报告,我们不再赘述,毕竟主线并没有什么大变化。在此,我们重点讨论最新的信息,马来西亚封港算是利多吗?
马来西亚槟城港宣布封闭,不再接受泰国货物过境。受此影响,泰南,沙墩,董里的货物暂时无法装运,正在紧急调配泰国境内港口。泰国橡胶出口主要从曼谷、宋卡、马来西亚槟城港为主。对于出口从曼谷出发的企业不受影响,因宋卡港货物吞吐量小,泰南部分货物出口主要从马来西亚槟城港出发,因此槟城港封闭,对泰南部分出口受到一定影响。目前工厂也在商讨解决办法。目前来看,问题会有解决的办法,但是一定会耽误时间,影响物流的进度。
从表面上看,该因素是物流受阻,典型的利多因素。但实际上,利多因素的确定,并没有这么简单,还要看是否有其他因素可以化解矛盾,抵消该因素带来的影响,以及该因素与其他因素的共振和干扰。研究之所以是专业的工作,就是因为表面上看起来对的事情,实际上都很片面,都不是一下就能得出结论的。
根据卓创的数据,目前青岛地区天然橡胶库存区内和一般贸易库合计已经超过74万吨,打破去年5月份创下的70万吨高位。如此高的库存,下游又仅仅是在逐步恢复过程中,导致进口即使延缓,也不会给国内带来现货紧张的局面。
实际上,物流受阻从不同角度看问题,能得出不同结论。结论一:你可以说,进口慢了少了,但是库存在高位,所以马来西亚封港不重要。结论二:你也可以说,进口慢了少了,会导致青岛的库存下降,虽然总量还在高位,但是边际变化是向下的。这个事,怎么说都是对的。关键还得看其他因素,当下需要看的就是外部环境。美股、国内股市、原油、国内商品,橡胶的外部环境显然是极差的。在这样的条件下,物流受阻不会形成结论一,进而不会成为对行情有影响的利多因素。
熊市不言底,重势不重价,近期应该多关注趋势,少猜想底在哪里。特别要注意的是,当你发现很多群,以及朋友圈,大家都在讨论底在哪里的时候,你更要关注趋势。越是人们公认的底,越是错误。这是零和市场,大部分人的思维方式,都是赔钱的。
其他文章
- 公积金能还信用卡欠款吗?
- 信用卡挂失补卡收费吗?多少钱?
- 信用卡的钱怎么转到储蓄卡?
- 招商银行信用卡怎么使用人民币还美元账单?
- 蚂蚁借呗和信用卡哪个划算?
- 怎么查自己有没有办信用卡?
- 刚拿到信用卡又不想要了怎么办?
- 超市买东西怎么用信用卡付款?
- JCB信用卡是什么卡?国内怎么使用?
- 信用卡千分之六交易手续费怎么算?
- 信用卡办理后不使用可以吗?
- 哪些地方可以刷信用卡付款?
- 支付宝转账能不能用信用卡?
- 信用卡的有效期从哪里可以查询?
- 信用卡账单可以绑定qq邮箱吗?
- 信用卡绑定微信可以扫码付款吗?
- 信用卡利息复利什么意思?如何计算?
- 信用卡溢缴款怎么查询?流程步骤?
- 怎么申请办理双卡信用卡?
- 双卡信用卡怎么使用?
- 交通银行跨行转账手续费和到账时间
- 东莞银行信用卡取现方法、额度、手续费及利息
- 建设银行U盾使用教程
- 寒冰王座1 20官方下载
- 花旗银行信用卡怎么样,有什么优缺点?
- 亟待和急需的区别
- 卡神分享:广发银行信用卡查询方式
- 招商银行网银怎么用,招商银行网银使用方法
- 淘宝联名信用卡有哪些?哪个好
- 异地跨行取款手续费多少?要手续费吗?