环球今日讯!解读什么是夹层融资概念 夹层融资是什么意思
解读什么是夹层融资概念,夹层融资是什么意思的问题,2022年09月20日今天中保网小编通过整理为大家介绍,如下
所谓的夹层融资,就是介乎于股和债之间的一种融资,最近很流行的优先股和永续债,也就是我们常说的“名股实债”,就是夹层融资的常见产品,均属于舶来品。
双证金融管理硕士:其实,这两种产品很近似,虽然优先股的法律结构基础是股票而永续债是债务,但优先股具有更强的债性,而永续债具有更强的股性。
博商学院是专业的企业管理培训和金融培训机构,提供金融硕士学历和企业金融培训,课程涵盖金融管理硕士、企业并购和资本运作培训、股权投资、企业金融培训等。
永续债
之前已经说了永续债和优先股结构很类似,反而更具有股性,为什么呢?因为大多数选择发行永续债产品的企业,都是有为了优化评级指标的需求,这里说的评级指标主要是标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构所要求的评级指标。
永续债这种产品在国际上使用较为广泛,之所以认为这种产品具有股性,其主要体现在与该产品相关的所有权利基本都在发行方,如:发行方有权决定永续债的年限,一般是5年、10年或更久,发行方有权利在永续债到期之后选择延期;同样的,发行方有权决定是否支付利息,利息不支付是否会递延,利息多久可以递增等。对于投资人来说,投资人对永续债基本没什么权利,除了买入和出售。
永续债在会计也是100%可以认定为权益的,但是和优先股不同的是永续债在加入一定的限定性条款后国际评级机构可以按100%或50%认定为权益,双证金融管理硕士:这是它具有很强优势的一点,目前国内评级机构现在也补充了类似的评级方法,但基本都是照搬国际评级机构。
优先股
双证金融管理硕士:顾名思义,它的权力在普通股之前,具有优先分红权,一般没有参与经营管理的投票权,投资协议一般会约定固定的分红比例(这点很像债),约定分红是否累计(即某一年分红达不到约定比例时,下一年是否要补足),约定是否可以转换为普通股等。
大家要注意,优先股再怎么像债,它还是股,因此如果发行方出了问题的时候,是要优先清偿债务的,这个时候优先股会被当成“股”,而当债权人债务清偿完毕时,将“优先”清偿优先股,最后才是普通股,这个是它和永续债最大的区别,永续债在这个意义上还是“债”,清偿范围在优先股之前。
中国的公司法下规定了同股同权的要求,而优先股因有一系列的优先权利,所以属于同股不同权,因此属于“违法”行为,理论上其权益是不受公司法所保护的。所以在这种情况下,如果有发行优先股的公司不想按约定支付优先股股利,理论上优先股的投资方去法院告是告不下来的。
值得一提的是,在会计上优先股是100%可以被认定为权益的,双证金融管理硕士:而国际评级机构一般很难认定,原因就是优先股有约定固定的回报,因此使其具有相同的债性。
本文介绍到此已结束。
其他文章
- 重疾险进化-复星联合达尔文1号重大疾病保险7大优势分析
- 众安尊享e生2020月交版可靠吗?月交保费是真的吗?价格
- 杭州限购政策2023细则,杭州限购政策2023细则解读
- 少儿国寿福臻享版30种轻症和100种重疾明细及投保规则
- 黄河财产保险股份有限公司,黄河财产保险股份有限公司电话
- 失业保险怎么领?怎么样才能领取失业保险?
- 信用风险敞口是什么?利率敞口最理想的策略是什么?
- 众安百万防癌医疗险是骗人的吗?保什么?不赔什么?价格表
- 2021农村养老保险,农村养老保险多少钱?农村养老保险缴费标准
- 城乡居民养老保险基础养老金,城乡居民养老保险制度
- 国寿如E康悦质子重离子医疗保险怎么样?保费低至10元起
- 世界五百强保险公司排行榜,世界五百强保险公司排行榜最新
- 最新公布!2019-2020年台州社保缴费基数及比例:最低3322元
- 平安雇主责任保险:员工出险我来赔 老板事业无忧
- 2020车险费改,车险费用是多少?第三责保险最低购买限额是多少?
- 中国太平保险可靠吗?2021中国太平保险可靠吗?
- 安心安享一生癌症医疗险2018版怎么样:10大优势分析(附费率)
- 最新公布!2019-2020年泉州社保缴费基数及比例:最低1600元
- 华泰医疗险哪款好,华泰医疗保险一年交多少钱
- 2022慧馨安少儿重大疾病险值得买不?慧馨安是什么保险公司?
- 工商银行个人网上银行余额查询方法,工行网上银行余额如何查询
- 渣打银行信用卡怎么样?一文带你了解渣打银行信用卡!
- 西安信用卡提现攻略
- 广发银行卡支付宝网上支付限额
- 兴业银行信用卡积分兑换商城在哪里
- 兴业银行黑金信用卡一般是多少额度
- 兴业银行星夜星座信用卡年费是多少
- 中信银行个人网上银行下载,注册,登录【操作指引】
- 风华正茂是什么生肖
- 短信验证码怎么弄