资本成本计算公式是什么
资本成本率计算公式:
资本成本率=用资费用额/(筹资额-筹资费用额 ) ;
资本成本率=用资费用额/筹资额(1-筹资费用率) 。
资本成本是衡量资本结构优化程度的标准,也是对投资获得经济效益的最低要求,通常用资本成本率表示。
资本成本的作用
1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据
各种资本的资本成本率,是比较、评价各种筹资方式的依据。在评价各种筹资方式时,一般会考虑的因素包括对企业控制权的影响、对投资者吸引力的小、融资的难易和风险、资本成本的高低等,而资本成本是其中的重要因素。本站中级会计职称频道小编“娜写年华”整理发布。在其他条件相同时,企业筹资应选择资本成本率最低的方式。
2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据
企业财务管理目标是企业价值最大化,企业价值是企业资产带来的未来现金流量的贴现值。计算企业价值时,经常采用企业的平均资本成本作为贴现率,当平均资本成本最小时,企业价值最大,此时的资本结构是企业理想的资本结构。
3.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准
任何投资项目,如果它预期的投资报酬率超过该项目使用资金的资本成本率,则该项目在经济上就是可行的。因此,资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。
4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据
一定时期企业资本成本率的高低,不仅反映企业筹资管理的水平,还可作为评价企业整体经营业绩的标准。企业的生产经营活动,实际上就是所筹集资本经过投放后形成资产的营运,企业的总资产税后报酬率应高于其平均资本成本率,这样才能带来剩余收益。
资本成本的用途
公司的资本成本主要用于评估企业价值、投资决策、筹资决策、营运资本管理和企业业绩评价。
一般说来,资本成本是指投资资本的机会成本。资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。
1.从筹资的角度考虑:
公司募集和使用资金的成本,即筹资的成本。
2.从投资的角度考虑:
投资人所要求的必要报酬率。
资本成本的影响因素
1、外部因素
(1)利率:市场利率上升,公司的债务成本会上升,也会引起普通股和优先股的成本上升。
(2)市场风险溢价:
①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制
②市场风险溢价会影响股权成本
(3)税率
①税率是***政策,个别公司无法控制
②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
2、内部因素
(1)资本结构
①适度负债的资本结构下,资本成本最小
②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险提高,又会引起债务成本和权益成本上升
(2)股利政策
改变股利政策,就会引起股权成本的变化
(3)投资政策
①公司的资本成本反映现有资产的平均风险
②如果公司向高于现有资产风险的新项目大量投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升
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