利率期限结构理论包括预期理论、市场分割理论、流动性溢价理论。

预期理论

预期理论，又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势;如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。

市场分割理论

市场分割理论的关键假定是不同到期期限的债券根本无法相互替代。该理论认为，由于存在法律、偏好或其他因素的限制，投资者和债券的发行者都不能无成本地实现资金在不同期限的证券之间的自由转移。因此，证券市场并不是一个统一的无差别的市场，而是分别存在着短期市场、中期市场和长期市场。

流动性溢价理论

流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。该理论认为不同到期期限的债券是可以相互替代的，这意味着某一债券的预期回报率的确会影响其他到期期限债券的预期回报率，但同时该理论也承认投资者对不同期限债券的偏好。换句话讲，不同到期期限的债券可以相互替代，但并非完全替代品。

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