印花税税率调降？！“牛市旗手”闻风而动！

今日，全国人大常委会法工委发言人臧铁伟表示称，印花税法草案二次审议稿拟适当降低税率。

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受此消息影响，临近早盘结束5分钟，市场上证券板块集体异动拉升，西南证券直线触板，财达证券、国盛金控、中金公司等迅速跟涨。

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本次税法草案修改不涉及降低花税税率问题

不过，市场可能对于这一消息过于憧憬，下午时分，形势突转，据有关部门澄清，此次印花税法草案修改，不涉及降低证券交易印花税税率问题。受此影响，券商指数在早盘迅速冲高后逐渐回落，走出一波过山车行情。

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早在2021年1月4日，国务院常务会议通过印花税法（草案），该草案是2018年11月印花税法（征求意见稿）向社会征求意见的后续。国常会新闻稿显示，印花税法（草案）基本上维持了现行印花税制，部分税目适用税率下调，部分税目不再征税，证券交易印花税纳入法律规范。草案明确规定，买卖、技术等合同和证券交易的税率维持不变。

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所以我们认为印花税短期内调降的几率并不大，即使后续实施调降，也不是一时半刻的事情，流程上仍需国务院决定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。

我国财税政策密集出台，为经济社会持续健康发展保驾护航

虽然已确实本次草案并不涉及到降低证券交易印花税税率，但实际上，印花税类别除了我们特别熟悉的证券交易印花税以外，还有很多其他类别。

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本次印花税草案中明确提及到将适当降低税率，完善税收优惠规定，税收政策让利将有利于实体经济的良好运作。实际上，疫情期间，我国已有多项减税政策落地，同时“十四五”明确表示将继续执行制度性减税政策，保持宏观税负稳定。随着我国经济进一步复苏，政府收入逐渐恢复正增长，我国税收政策仍有较大空间，将对后续经济动能加速形成有力支撑。

反观我国的特别行政区、经济特区香港，由于疫情防护失控，经济复苏不及预期，当地政府为了增加财政收入，6月2日出台加征股票印花税公告，称将提高股票印花税至0.13%并于今年8月1日生效。此次香港印花税上调法案的提出，是30年来首次上调。次日，恒指大跌1.13%。

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对比之下，我们可以看出大陆市场经济复苏呈现出稳中向好的态势，虽然本轮消息不提及到股票的印花税率的调降，但相应税收优惠的表态依然延续了我国让利于实体的决心，彰显出我国较强的财政定力。我们坚信，随着减税政策的落地，减税降费积极效应将进一步显现，经济将进一步增长，而股票市场作为经济发展的晴雨表，后续受益于企业财务逐步改善，A股活力有望进一步激活。

越声理财投研部

2021年6月04日

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