9月份以来，沪深两市股指呈现持续回调整理的态势，昨日沪指盘中再创回调以来新低，两市量能仍然低迷，沪市成交额连续2日不足千亿元。值得一提的是，大飞机板块月内屡屡逆市走强，仅昨日涨幅达到1.62%，位居所有板块涨幅榜首位。

个股方面，昨日，板块内共有32只成份股实现上涨，占比逾九成，其中，贵航股份强势涨停，中航电子涨幅也达8.54%，航天通信（5.12%）、中航重机（4.62%）、七一二（3.57%）、爱乐达（2.97%）、成飞集成（2.79%）、航发动力（2.5%）、洪都航空（2.49%）、航发科技（2.45%）、中直股份（2.42%）、航天动力（2.37%）、宝钛股份（2.34%）、中航电测（2.29%）和渤海金控（2.22%）等个股涨幅也较为显著。

除市场表现强势外，大飞机行业基本面持续改善，成为近期板块强势崛起的重要动力。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在40家大飞机行业上市公司中，有29家公司今年中报净利润实现同比增长，占比72.5%。其中，德威新材（302.36%）、航天通信（266.54%）、四川九洲（175.3%）、宝钛股份（165.01%）、博云新材（140.69%）、航发动力（125.92%）和新研股份（106.15%）等公司2018年上半年净利润均实现同比翻番。

对此，分析人士指出，预计军民融合会议等年度重要政策改革时点临近，政策催化或将带来反弹预期，因此坚定看好大飞机、军民融合、北斗导航等军工领域子板块下半年行情。尤其是大飞机行业基本面持续改善明显，上市公司盈利能力将明显提升，行业未来有望迎来新的景气周期，板块经过前期深跌后，估值回归较低区间凸显配置价值，可重点关注业绩较好、估值合理的相关龙头股。

事实上，军工板块基本面持续改善预期进一步得到验证。公开数据显示，军工板块2018年上半年实现营业收入为1305.0亿元，同比增长10.7%；扣非净利润为44.05亿元，同比增长44.3%。地方军企板块整体营业收入为34.5亿元，同比增长9.3%，扣非净利润为0.4亿元，实现同比扭亏，基本面有所改善。民参军板块2018年上半年延续高增长态势，实现营业收入为151亿元，同比增长35.1%；扣非净利润为14.9亿元，同比增长21.7%，业绩的高弹性源于军品订单的快速回升。

中信建投证券(港股06066)认为，进入2018年，军工行业基本面拐点逐步显现，外部因素：国防预算增速超预期，2018年中国国防预算11070亿元，同比增长8.1%；内部因素：首先，军工产业链业绩迎来拐点，一方面，随着军改影响逐步消除，订单补偿效应明显。2018年军改对订单压制作用将大幅减弱，新装备定型批产将加速，陆军、战略支援部队等新军种装备的订单补偿效应或最为明显。另一方面，实战化练兵加速新装备列装，有望大幅提升装备维修保障和弹药需求。其次，军工体制改革迎来拐点，军民融合由规划进入实质落地阶段；央企资本运作数量有望回暖；军品采购与定价机制改革方案有望出台；首批院所改制有望完成，与资本市场相关度提升。

在此背景下，昨日大飞机概念股成为场内主流资金布局的重点，合计大单资金净流入为1.13亿元。其中，中航电子（3117.89万元）、中直股份（1999.45万元）、贵航股份（1996.78万元）、航天动力（1223.47万元）、航发动力（1158.11万元）、中航机电（1151.32万元）和中航电测（1010.26万元）等7只龙头股大单资金净流入均超1000万元，合计吸金达1.17亿元。

机构对大飞机等军工类个股配置积极性回升。银河证券表示，2018年上半年军工板块基金持仓占比为3.05%，略高于2017年底的2.43%，军工板块基金依然是2014年以来的相对低点。军工股的基金持仓占比下行空间较为有限，向上空间较大。为了增强弱市环境中的抗风险能力，2017年上半年后，随着军工板块指数持续下探，2018年上半年基金持仓集中度提升了0.52%，马太效应强化，龙头和白马等品种依旧是行情演绎的主力。2017年下半年，公募基金4年来首次低配，2018年上半年公募基金配置积极性回升，军工板块重回超配通道。