连日暴跌的中概股，一夜间疯狂拉升！

消息面上，7月28日晚间11时，《新华社》发文称“行业监管有利于中国长远发展”。《新华社》称，无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。

官媒的力挺，也让投资者接收到了积极信号。

29日A股同样上演大反弹。

截至收盘，沪指涨1.49%，创业板指大涨5.32%，两市成交额约1.2万亿，连续第7个交易日突破万亿元。题材股遍地开花，板块几近全线飘红。

这在释放什么信号？

一、此前：中概互联沦为“中丐互怜”

在今天之前，中概股概念可谓是市场“最衰的仔”。

易方达中证海外互联ETF在7月1日-7月28日狂跌近20%。

不少个股更是迎来“至暗时刻”，遭遇较大回撤。

以该基金重仓股为例，同期腾讯控股跌23.42%，阿里巴巴跌16.73%，美团跌34.89%，其他个股均受损严重。

不过，7月29日上述中概互联相关个股都出现了大幅反弹，腾讯、美团-W、拼多多、京东集团-SW均大涨超9%。

那么眼下，中概互联基金还值得投资吗? 到底是该加仓还是观望？

今天硬核选基就和大家聊聊最近争议比较大的中概互联基金。

二、“中概互联”是啥？

中概股，全称是中国概念股票，通常是用来指那些跑到A股之外的股市上市的中国企业。

而中概股中，又有不少是互联网企业，比如阿里巴巴、腾讯、美团等等。从它们当中挑选中合适的企业编制成的指数，就被统称为“中概互联”指数。

目前市场上常用的相关指数有：中证海外中国互联网50指数（H30533，简称“中国互联网50”）和中证海外中国互联网指数（H11136，简称“中国互联网”）。

指数中标的多为中国龙头互联网企业，比如我们平常聊天习惯用微信，购物用淘宝、京东，点外卖用美团、饿了么……

中国互联网50指数与中国互联网指数，这挑选的前十大成分股大同小异，最大的区别就在于个股的权重不一样。

其中中国互联网50指数中腾讯、阿里占比53.57%， 而中国互联网指数中腾讯、阿里只占20.14%。

（中国互联网50指数前十大权重股）

（中国互联网指数前十大权重股）

三、指数年内最大回撤-41.8%

自今年2月中旬以来，海外上市中概股就开启了几乎单边下跌的通道。

wind数据显示，年初至今（7月28日）中国互联网50指数跌-27.36%，年内最大回撤为-34.9%。中国互联网指数跌34.79%，年内最大回撤为-41.8%。

论及个股，中国互联网50指数的51只成分股中，年初以来最大回撤超-50%的有23只。 中国互联网指数的50只个股，年初以来最大回撤超-50%的也有23只。

那么如此集体大幅回调，到底是什么原因？

1、因为前期涨的太多。

2020年，一场突如其来的疫情打乱了人们的正常生活。 在大家不得不宅在家里的日子里，网络成了办公、学习、娱乐的集中地。 这也让互联网行业，成了资本追捧的对象。 在经历了去年的大幅涨幅之后，互联网行业也就存在获利回吐压力。

2、受诸多利空政策影响。

从美国的《外国公司问责法案》，到互联网领域反垄断持续加码，到滴滴事件、以至于连APP都直接下架，再到教育“双减政策”的出台。

（1）美东当地时间3月24日，美国证券交易委员会（SEC）发布公告称，《外国公司问责法案》已通过最终修正案，并征求公众意见。

（2）4月10日，国家市场监管总局就已经作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止滥用市场支配地位行为，并处182.28亿元罚款。这一数额刷新了中国反垄断行政处罚纪录。

（3）5月21日，中央全面深化改革委员会再次重申，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。

（4）7月2日，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对“滴滴出行”实施网络安全审查。

（5）7月24日消息，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

种种迹象表明，中概股的利空消息或许还未出尽。

而一系列的利空消息，让市场越来越担心这些公司面临很大的政策风险，会改变经营环境，最终影响业绩和成长性。

不过积极的信号也有出现。

比如，面对反垄断压力，有报道称，阿里可能会把微信支付引入淘系电商平台，而腾讯可能会允许淘系电商的内容在微信内分享，或者允许微信用户通过小程序使用阿里的服务。 用大白话来说，也就是：阿里和腾讯的产品将放松对彼此的限制，实现互联互通。

这场被外界誉为“世纪大和解”的合作，如若达成，对于互联网行业来说无疑是一个新的起点。

四、中概互联基金的表现如何？

目前纯粹跟踪“中概互联”的基金很少。

其中，跟踪互联网50指数的指数基金有：易方达中证海外互联50ETF（513050）、易方达中证海外联接A人民币（006327） 前者是场内基金，后者是场内基金的联接基金，两者实则是一只基金。

今年以来（截止7月28日），易方达中证海外互联50ETF的回报率为-30.87%，易方达中证海外联接A人民币回报率为-28.81%，均远逊于同期沪深300的表现。

它们的基金经理为余海燕、范冰，受行业本轮集体大幅回调影响，两人的任期回报不算高。

（易方达中证海外互联50ETF）

（易方达中证海外联接A人民币）

目前跟踪中国互联网指数的指数基金有：交银中证海外中国互联网指数(164906)。

今年以来（截止7月28日），该基金的回报率为-31.86%。

该基金最新规模为46.45亿，现基金经理为邵文婷。

值得注意的是，邵文婷虽拥有5年证券从业年限，但其实是从2021年4月30日起才担任该基金的基金经理。这直接导致其任期回报为负数。

五、还能不能抄底？

事实上，购买相关主题基金的前提一定是看好该主题。

如果你认可互联网龙头的发展前景，又不想承担个股的风险，那么可以考虑投资“中概互联”相关基金。

在投资策略上，最适合普通投资者来的莫过于：逢低定投、逐步建仓。

切记不能一把梭哈。要知道，想要精确判断市场并踩准底部入场“抄底”，是极为困难的，即便是专业的投资者也做不到。

最后要提醒的是，相关政策刚刚发力，互联网企业尚在调整和适应阶段，利空消息很难说已经完全释放完。

投基有风险，入市须谨慎。