穿透式监管是指监管机构在监管过程中，不仅关注金融产品的外在形式和表面特征，更要深入探究其背后的资金来源、中间环节以及最终的资金投向。通过这种方式，监管机构能够更准确地甄别金融业务和行为的性质，并根据产品功能、业务性质和法律属性明确监管主体和适用规则，从而实现对金融机构的业务和行为实施全流程监管。

穿透式监管主要遵循以下原则：

实质重于形式：这是穿透式监管的核心原则。它要求监管机构在监管过程中，不被金融产品的表面形态所迷惑，而是深入探究其背后的业务实质和风险本质。只有准确把握了金融业务的实质，才能制定出有效的监管政策和措施。

全流程监管：穿透式监管强调对金融机构的业务和行为实施全流程的监管。这意味着监管机构不仅要关注金融产品的设计和发行阶段，还要关注其销售、交易、清算和结算等后续环节。通过全流程的监管，可以确保金融机构的业务行为始终符合监管要求，降低潜在的风险隐患。

功能监管和行为监管：穿透式监管的表现形式是一种功能监管和行为监管。它要求监管机构根据金融产品的功能特性和金融机构的行为特征来制定监管政策和措施。这种监管方式有助于打破传统金融机构之间的界限，实现对跨市场、跨行业金融风险的全面防控。

明确监管主体和适用规则：穿透式监管要求根据金融产品的功能、业务性质和法律属性明确监管主体和适用规则。这有助于避免监管空白和重复监管的问题，提高监管的效率和效果。

实践应用

在实际应用中，穿透式监管已经在多个领域取得了显著成效。例如，在资管业务领域，穿透式监管有助于消除多层嵌套和通道业务等问题，提高资金使用的透明度和效率;在互联网金融领域，穿透式监管有助于打破身份标签的限制，从业务本质入手进行监管，有效防范和化解金融风险。

综上所述，穿透式监管是一种深入洞察金融业务和行为实质的监管方式，它遵循“实质重于形式”的原则，强调全流程监管、功能监管和行为监管以及明确监管主体和适用规则等要求。在实践中，穿透式监管已经成为金融监管的重要手段之一，对于维护金融市场的稳定和促进金融业的健康发展具有重要意义。