股票是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

一、什么是股票发行注册制

股票发行注册制是指企业在发行股票之前，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。这一制度的核心在于，证券监管机构对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性进行形式审查，而不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断。换句话说，注册制将发行公司股票的良莠交给市场来决定。

二、股票发行注册制的优点

1、简化流程、降低门槛：注册制有助于简化公司上市审查流程，降低公司上市的门槛，为市场创新注入新的活力。

2、提高可预期性：注册制保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，这些标准体现了简明化、透明化、通俗化的特点，提高了股票发行上市的便利性和可预期性。

3、强化市场作用：注册制将选择权交给市场，彰显了市场在资源配置中的决定性作用。发行人、中介机构、交易所、证监会等各参与方都有明确的职责和定位，形成合力。

4、降低政府干预：实行股票发行注册制，政府有关部门的主要职责是进行形式审查和事后控制，弱化了对市场的管理权限，降低了政府的不适当干预，避免了寻租问题的出现。

5、提高审核效率：注册制缩减了证券监管部门有关证券发行的裁量权限，法律仅要求监管机构对申请发行方进行严格的合规审查，不必核查其实质性条件，因此审核的工作量在一定程度上得到有效降低，工作效率也随之提高。

6、促进市场理性化：注册制有助于促进投资者决策有用信息传播途径的形成，推动证券市场的理性化发展。

三、注册制和核准制的区别

1、审核方式与严格程度：

注册制：主要进行形式审查，确保发行人提供的信息真实、准确、完整，而不进行实质性审核。

核准制：不仅进行形式审查，还对发行人的经营情况、财务状况、盈利能力等进行实质性审核，以判断其是否具备发行证券的条件。

2、发行效率与市场参与度：

注册制：发行流程相对简化，发行效率较高。市场参与度也更高，发行价格等市场化因素在发行过程中起主导作用。

核准制：发行流程相对复杂，发行效率较低。在核准制下，监管机构对发行人的价值判断起主导作用，市场参与度相对较低。

3、退市机制：

注册制：强调市场的优胜劣汰功能，上市公司质量不佳或存在违法违规行为时更容易触发退市机制。退市标准更明确、客观，有利于保护投资者利益和维护市场秩序。

核准制：退市机制相对复杂且不易触发。由于监管机构在发行审核过程中已对发行人进行了实质性审核和价值判断，因此即使上市公司出现问题，监管机构也可能会给予一定的宽限期或采取其他措施进行挽救。

4、审核时限与条件：

注册制：审核时限较短，且发行条件相对宽松，旨在降低企业发行证券的门槛。

核准制：审核时限相对较长，且对企业的盈利能力、经营规模等要求较高。