利率的影响因素是纯粹利率、风险溢价。

纯粹利率(真实无风险利率)，是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时，短期***债券的利率可以视作纯粹利率。

风险溢价

通货膨胀溢价——证券存续期间预期的平均通货膨胀率。

(名义)无风险利率=纯粹利率+通货膨胀溢价

假设纯粹利率为3%，预期通货膨胀率为4%，则名义无风险利率为7%。***债券的信誉很高，通常假设不存在违约风险，其利率被视为名义无风险利率。

违约风险溢价——指债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿，该风险越大，债权人要求的贷款利率越高。对***债券而言，通常认为没有违约风险，违约风险溢价为零;对公司债券来说，公司评级越高，违约风险越小，违约风险溢价越低。

流动性风险溢价——指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿。国债流动性好，流动性溢价较低;小公司发行的债券流动性较差，流动性溢价相对较高。

期限风险溢价——指债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿。

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