000932华菱钢铁股吧，今天涨停了，这个票我一直看好，但是没有买，主要是不想追高，所以没有买。但是今天尾盘有资金进场，明天应该会有溢价，如果明天开盘直接高开，那么可以考虑买入。另外一个就是中国联通，这个票是混改概念，但是我觉得不是很好，因为它的流通盘太大了，而且这个个票也没有什么利好消息，所以我觉得它还是不要碰为好。如果明天开盘直接高开，那么可以考虑买入。

“一带一路”观察

“一带一路”等政策风口的降临，所带来的不单单是资本市场上股价的节节攀升，包括河北钢铁（000709,股吧）集团、八一钢铁（600581,股吧）集团、马钢集团和酒钢集团等在内的多家钢企均已经开启了自身的海外布局。

和整体依然陷入低迷的现货市场有所不同，赶上“一带一路”政策风口的钢铁行业，在资本市场上的表现却出乎意料地抢眼。

公开资料显示，从2014年年末出现上涨行情开始，钢铁行业成功消灭了“一元股”、“二元股”和“三元股”后，截至今年5月8日收盘后，“四元股”也仅剩山东钢铁（600022,股吧）（600022.SH）、安阳钢铁（600569,股吧）（600569.SH）、柳钢股份（601003,股吧）（601003.SH）、华菱钢铁（000932,股吧）（000932.SZ）、马钢股份（600808,股吧）（600808.SH）和重庆钢铁（601005,股吧）（601005.SH）。

实际上，“一带一路”等政策风口的降临，所带来的不单单是资本市场上股价的节节攀升，包括河北钢铁集团、八一钢铁集团、马钢集团和酒钢集团等在内的多家钢企均已经开启了自身的海外布局。

集中瞄准中亚

随着“一带一路”等概念的兴起，陷入低迷许久的钢铁行业终于迎来了阵阵暖意。

最为明显的是资本市场上股价的大幅提振。同花顺（300033,股吧）的数据显示，5月8日收盘，整体钢铁板块报1367.586点，较2015年年初时的1020.39点大幅上涨34.03%，而这也意味着在不到短短半年的时间内，整个钢铁板块涨幅达到超过三成。

钢铁板块股价的攀升并非无的放矢，随着“一带一路”等概念的兴起，钢铁行业也迎来了发展的新机遇――不少钢企选择了“扬帆出海”。据21世纪经济报道记者不完全统计，进入2015年以来，选择境外投资的钢铁企业分别有河北钢铁集团、八一钢铁集团、酒钢集团以及马钢集团等多家钢企。

公开资料显示，今年3月27日，中国中冶（601618,股吧）（601618.SH）、马钢集团与FerrumCorp（福莱姆离心科技公司），在中冶总部共同签署了哈萨克斯坦100万吨/年综合钢厂项目合资公司备忘录，福莱姆离心科技公司是瑞士著名离心机制造商，其设备主要用于化工、制药、电力、冶金等行业；1月23日，八一钢铁首批2500吨建筑钢材从新疆八钢铁路货运站台出发，运往哈萨克斯坦并销往中亚及中东国家；1月13日，甘肃省推进国企改革暨工业工作视频会上也传出消息，酒钢集团也将在哈萨克斯坦投资建设生产基地。

实际上，钢企出海只是中资企业海外投资的其中一股力量。中国海外政经研究中心发布的《中国境外投资环境报告（2014-2015）》中指出，2015年，在“一带一路”战略、自由贸易区战略以及新外交战略的指引下，中国企业将迎来新一轮境外直接投资 *** 。

中资企业出海热潮已经初露端倪，据普华永道发布的数据显示，2015年之一季度，中国大陆企业海外并购交易数量和交易金额均创历史新高，交易金额同比上升36%，达到202亿美元，交易数量同比增长33%，达77起。

“当前国家提出的‘一带一路’的政策，从很大程度上也表明，当前对国内钢企去境外投资较为支持，同时对于钢铁企业来说，‘一带一路’政策对拉动钢材需求也起到极大的作用。”我的钢铁网资深钢铁分析师沈一冰接受21世纪经济报道记者采访时表示，“而且从目前境外投资的目标区域上来看，像哈萨克斯坦这样的中亚地区往往成为许多钢企都较为青睐的合作国家，主要还是因为作为新兴经济体，这样的国家对于基建类的需求还是非常大的。”

值得注意的是，八一钢铁在今年1月份通过集装箱班列向中亚地区运送了2500吨钢材，而这也是八一钢铁之一次使用集装箱的方式向中亚地区运输钢材，该举动也吸引了市场上的关注。

“国内原本对于中亚地区的钢材输送量并不大，而八一钢铁目前通过集装箱方式向中亚地区运送钢材，一改此前敞车装运的方式，倒运更便捷，物料损耗更少，装运时间也将减少近三分之一，运输方式的改变将给八一钢铁的钢材出口提供极大的便利，有利于扩大钢材出口量。”卓创资讯钢铁分析师刘新伟告诉21世纪经济报道记者。

而国金证券（600109,股吧）在一份研究报告中也同样指出，八一钢铁地处新疆，基于地理优势，是“一带一路”受益标的。与新疆地区直接接壤的就有哈萨克斯坦、俄罗斯等6国，按1亿元固定投资带动0.06万吨钢材、每个国家固定投资4000亿-5000亿元测算，将带动近1800万吨的钢材需求。

两种投资方式

实际上，即使同样是钢企，选择出海的投资方式往往也因自身情况不同而 *** 大相径庭。

“当前国内钢企选择向境外投资的方式，主要分为两种，一种是直接境外投资建厂，另一种则是通过收购当地一些企业，从而建立起自身的加工和配送的基地。”一位宝钢集团的内部人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，“这是两种比较常见的 *** ，而不同的投资方式所需要的条件也完全不同，目的也很不一样，不能一味地按照公司规模来判断使用何种投资方式。”

而21世纪经济报道记者了解到，上述两种钢企投资 *** 的区别主要在于：之一种直接建厂的方式，钢企需要对 *** 设备（包括高炉等）进行投资，这种 *** 能够使得企业获得极好的资源优势从而降低后期投产之后的成本，不过这种投资方式比较适合资金较为充裕的大型钢企，因为动辄几十亿甚至几百亿的投资，在当前普遍融资困难的钢铁行业，并非每家公司都能够承担，而且，投资建立钢厂，其所需要的投产周期也相应加长，前期的成本将非常高昂。

而第二种 *** 则相对花费时间较少，对于资金较为紧张以及产品成熟度较高的企业较为合适，因为投资加工配送基地主要是为了便于销售，这已经说明这种方式对于产品的成熟度要求非常高，比如国内一些较为成熟的汽车板和其他一些板材等较为高端的产品比较适合。

值得注意的是，尽管大多数企业都选择其中一种方式进行海外投资，然而河北钢铁却选择了双管齐下，即在海外建厂，同时也并购了全球更大的贸易商，而在刚刚过去的4月份，还和中投集团签订了《关于在海外开展钢铁项目投资之合作备忘录》，双方将开展“产业+资本”的强强联合。

根据公开资料显示，早在去年9月10日，河北钢铁集团与南非工业发展公司、中非发展基金签署《河北钢铁集团南非钢铁项目合作谅解备忘录》，标志着该集团500万吨南非钢铁项目建设正式启动，目前该项目正在建设之中。

“力争3年内将南非基地建设成销售收入百亿美元以上的海外业务板块，成为集团新的效益增长点。”河北钢铁集团董事长于勇在一次工作会议上公开表示，“集团也将所拥有的三千多亿元的庞大资产，通过一定的金融手段就可以变成流动资产。而这些流动资产，足以让我们完成战略项目的建设，而投资 *** 则主要通过直接建厂、直接投资、直接收购、技术输出。”

同年11月，河北钢铁还收购了全球更大钢铁贸易商瑞士德高国际贸易控股公司（下称“德高”）股权，最终控股51.4%，并购价格约4.8亿美元，根据河北省商务厅的消息，该方案已经于今年2月份成功获得了备案。

“南非的铁矿石产量较高，而当地的下游企业又不多，河北钢铁在南非的投资可以让企业获得非常好的自然资源。”刘新伟告诉21世纪经济报道记者，“而并购世界更大的贸易商，则可以帮助河北钢铁在国际市场上的销售，并且还能借鉴国外优秀的管理经验。”

实际上，河北钢铁一直在境外投资中颇有建树。根据2014年的一次河北省国资监管协会年会上所透露的消息显示，截至2013年底，河北钢铁集团控制运营海外资产已逾26亿美元，形成了以矿业、金融产业、贸易平台等为主的海外资产格局。

“这并不是集团海外战略的一个终点。”河北钢铁集团的一位中层人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，“按照今年集团领导的规划来看，在未来几年，集团还将在海外发展中有所动作，而2015年也要有一些海外的项目，接下来肯定会针对整个产业链的下游进行一些收购。”

投资效果待考

政策风口之下，钢企纷纷扬帆出海，但是投资效果几何，却仍然待考。

从过往的境外投资历史来看，情况并不容乐观，尽管各家机构对中国境外投资的数据各不相同，但是高企的投资失败率却成为各家统计中较为统一，也难以忽略的一点，而中国经济贸易促进会副会长王文利也公开表示：“中国企业在海外投资总体来讲是不成功的。中国有2万多家企业在海外投资，90%以上是亏损的。”

作为长期陷入经营寒冬的钢铁行业来说，其境外投资的情况又会怎样？公开资料显示，山东钢铁曾于2012年3月斥资15亿美元在非洲投资的唐克里里铁矿石项目如今面临着极为尴尬的境地：今年3月，该项目的另一大股东，非洲矿业公司（African Mineral）因无力还贷，或将进入破产清算程序的尴尬局面，最终债务由山东钢铁接手，与此同时，唐克里里矿山也已经停产。

而山东钢铁的遭遇也让市场对国内钢铁企业的境外投资产生担忧，不过根据接受21世纪经济报道记者采访的多位分析人士意见综合来看，主要还是认为钢企的境外投资肯定要比现在在国内投资的效果好得多，主要理由是一方面可以借助政策风口拉动需求，另一方面一些海外投资，相对来说竞争还算比较小的。不过需要关注的还是一些境外法规以及当地民俗等潜在风险。

值得注意的是，2015年之一季度，各大钢铁企业的经营情况并不容乐观。数据显示，34家公布了一季报的上市钢企，一季度合计实现营业收入2660亿元，同比下降幅度达到18.37%。与此同时，一季度共有16家上市钢企亏损，重庆钢铁（601005.SH）一季度亏损额达到8.29亿元，成为了行业中一季报亏损最为严重的公司。除此之外，马钢股份（600808.SH）、韶钢松山（000717,股吧）（000717.SZ）、八一钢铁（600581.SH）等13家公司的亏损额均在亿元以上，和年报中亏损面急剧缩小的大好局面形成鲜明对比。

值得注意的是，造成如此大范围亏损的主要原因是节节下探的钢材价格以及钢企日益紧绷的资金链，而国内市场的疲软也让市场对钢企的境外投资产生了一些担忧。

“‘一带一路’是国家战略，会得到国家方面的支持，不仅从资金上很可能得到一些便利，而且钢铁行业的盈利还会随着‘一带一路’获得改善，特别是规模较大的钢铁上市公司。”一位兴业证券（601377,股吧）的研究员接受21世纪经济报道记者采访时表示。