目前，全球范围内出现了一种前所未有的现象——日本负利率时代。这意味着人们在银行存款中不仅无法获得任何利息，反而需要支付一定的费用。这一现象的出现引发了广泛的讨论和关注，因为它不仅会对个人储蓄、企业发展以及整个经济体系产生影响，而且可能改变人们对金融体系的基本认知。那么，日本负利率时代意味着什么？这是一个值得深入探讨和思考的问题。

一：日本负利率时代意味着什么

负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。

银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。

负利率是指通货膨胀率高过银行存款率，物价指数（CPI）快速攀升，导致银行存款利率实际为负。

负利率=银行利率-通货膨胀率（CPI指数）

目前，我国环球金汇的银行一年定期利率是3%，而通货膨胀率是3.3%，负利率也就是实际收益率，是-0.3%。

扩展资料：

负利率本质上是量化宽松的一种延续，就欧洲和日本而言，实施负利率的初衷在于 *** 银行信贷和提升通胀预期；相比之下，丹麦和瑞典当初实施负利率主要是为了缓解资本流入和本币升值的压力。

不过，从基本面来看，负利率实际上来自于实体经济投资回报水平的下滑，这也显示出金融危机之后全球经济增长缺乏增长点的一个现实挑战。

从微观层面来看，负利率对依赖传统定价模型的金融机构造成了威胁，这类似于“电脑千年虫问题”，传统定价模型中不包含负利率这个变量，因而这些模型不能正确发挥定价的功能，这势必影响到这些金融机构的正常运转。

此外，由于存款利率尚被隔离在负利率之外，该政策对于个人储户目前的影响并不显著，但也出现了日本民众囤积现金的现象。负利率对于民众心理预期的影响是一个不容忽视的问题。

就行业层面而言，首当其冲的是银行业。商业银行是负利率政策实施过程中最重要的一环，负利率缩小了商业银行的利差，而银行迫于同业竞争的压力往往又不敢将这种赋税转嫁给消费者。

以欧洲为例，2015年第四季度欧洲大型银行的财报显示，15家大银行中亏损的有6家，利润下降的有9家，而2016年以来这些银行的股价悉数下跌，跌幅远大于同期欧洲主要股指的跌幅。究其原因，负利率造成的银行盈利水平下降难辞其咎。

负利率对全球资产配置行业也有影响，其中债券市场尤甚。这表现为债券收益波动率加大，收益率曲线下滑，近期欧洲多国的国债收益率均下跌至历史新低，负收益率债券频繁出现。

从实施负利率政策的各国来看，其政策初衷不尽相同，政策效果和影响也不尽相同，但这些国家无一例外地都对该政策比较自信。

欧元区的负利率政策推行时间较久，其对于银行信贷有一定的 *** 作用，一定程度上也缓解了债务压力，但通胀率提升效果不尽人意；日本实行三级利率体系，基准利率仍然为正，负利率更像是日本央行对外表露其将继续宽松货币政策的决心。

同时日本通胀预期依然较弱，日元汇率不降反升，甚至在脱欧事件中成为炙手可热的避险货币，这都与日本央行政策推行的初衷背道而驰。

欧元区和日本的经济状况有其共性，通胀率低下、经济增长缓慢更多是结构性问题所致，如人口老龄化、消费需求不足等，这就呼吁更深层次结构性改革的推行，实施政策组合来为经济注入活力，单纯依靠货币政策似乎推动力还不够。

就中国而言，实际上从2015年10月央行下调1年期存款基准利率至1.5%之后，当月的实际通胀率为1.6%，中国就可以说进入了实际负利率的时代。

目前离名义负利率政策还有较远的一段距离，但在当前全球低利率的大背景下，也需要加快推行供给侧的相关改革，寻找新的经济增长的内生动力，同时也需要

参考资料

参考资料

首先要说的是，一般的商业银行是不可能有真正的负利率的，而有一种所谓的“负利率”，是指通胀率超过普通银行的存款利率，即 CPI（物价指数）上升的速度超过了银行利率，使得将钱存银行的话，钱的实际价值，如购买力越来越小，也就是说，在商业银行中的存款利率实际为负。

比如，中国曾在2010年2月CPI达到2.7%，那时超过了普通商业银行的利率，这就是所谓的进入“负利率时代”。2年后，虽然那时CPI同比上涨3.2%，但那时的商业银行利率超过了3.2%。于是，这种所谓的“负利率时代”结束。

其次，而这个问题所指的“实施负利率”，应该是指那种一国央行对存款实施真正的负利率。一般而言，普通商业银行在央行的存款，是可以获得利息的，但在负利率情况下反而需要支付手续费。也就是说，商业银行将钱存入央行会出现钱越存越少的状况。这种情况说明什么，说明央行不希望商业银行的钱存着，用负利率逼着商业银行积极地向企业放贷，促使实体经济活起来。比如， 2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。这就是最典型的“实施负利率”。

二：负利率时代意味着什么 知乎

意味着社会财富分配严重不公。

穷人：存款越来越少，越来越穷

负利率最为直观的影响就是居民放在银行里的存款会越存越缩水。居民储蓄存款29万亿元，利率低于中性水平至少3个百分点，相当于居民每年收入少增约9000亿元。

三：负利率时代意味着什么 2022

日元成为了2023年开年的市场焦点，投资者们开始押注日本央行收紧政策，日元升值，日元真的会涨吗？

野村证券首席外汇策略师Yujiro Goto及其团队在1月6日的报告中指出，现阶段的日元汇率表明，市场已对日本央行放弃负利率政策定价，如果日本央行只加息10个基点以缩减美日利差，对日元的影响将极其有限。但如果日本央行的政策调整，强化了市场对其进一步加息的预期，美元兑日元或将长期维持在130的关口以下，且提前回调至120-125。

12月20日，日本央行没有预告的情况下，意外地调整了收益率曲线控制计划，宣布将收益率目标上限从0.25%上调至0.5%左右，将1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元/月，让市场“措手不及 ”。

这项意外决定引发了市场对央行政策转向的猜测，日元随即大涨，并于1月3日跌破130关口，为去年6月来首次。1月6日媒体称，日本央行认为没有必要急于大幅调整YCC政策，日元短线下挫，截至发稿美元兑日元上涨0.3%，至132.49。

市场已对日本央行退出负利率政策定价

野村在报告中指出，1月3日美元兑日元已经跌破了130，这个汇率表明，市场不仅对日本央行将逐步取消负利率进行了定价，且已经进一步对未来12个月内基准利率涨至0.25%左右进行了定价，因此如果日本央行只是加息10个基点，外汇市场的反应可能有限的：

自从日本央行在12月的会议上毫无预兆的调整政策以来，市场对其结束超宽松政策的预期一直很高，在外汇市场上，对日本央行政策变化的预期也被认为是导致日元升值的关键因素之一。

美元兑日元在1月3日降至130以下，在我们看来，美元兑日元贬值至130以下似乎有点过头了。我们认为利率市场不仅已经对取消负利率进行了定价，而且还对未来12个月内利率提高到0.25%左右进行了定价。且如果市场对日本央行进一步转向的可能性持悲观态度，这将增加日元的升值压力。

野村认为，通过提高日本短期利率，缩小美日利差，对日元作用很小，但中长期国债收益率的调整对日元汇率影响较大，报告指出：

我们估计，中期利率的调整如5年期国债收益率，对日元汇率的影响很大。相比之下，短期利率上升约10bp，对日元的影响不大。

如果取消负利率会将两年内的美日国债利差缩小10个基点，我们估计对日元汇率的影响仅为0.2%左右。

此外，野村指出，即使负利率被取消，流入日本债券市场的资金也不太可能大幅加速，对日元的影响有限：

在欧元区，我们可以看到，当欧洲央行在2014年引入负利率时，负利率的债券数量增加。外国投资者由长期以来欧元区债券的净买家，转向了净卖家。

另一方面，在日本央行实行负利率政策后，负利率的债券存量在2016年上半年急剧上升，随之而来的便是外国投资者加速抛售日本债券以及日元不断下行。由于外国投资者持有的日本国债有限，日本央行的政策调整后，对海外投资者的吸引力可能比欧元区更加有限。

事实上，在日本央行12月意外调整政策的那一周，外国投资者就已经是日本长期国债净卖家，抛售日本10年期国债约4.9万亿日元，短期债券约2.2万亿日元，没有资金流入。因此即使负利率取消，流入日本债券市场的资金也不太可能大幅加速。

关键在于市场对进一步加息的预期是否上升

野村在报告中指出，市场对日本央行未来是否会额外加息的预期很重要，如果放弃负利率政策增加了对其未来继续加息的预期，那么对日元的积极影响可能会很大：

对日元汇率来说，重要的是取消负利率是否会成为其政策正常化的之一步，提高市场对未来进一步加息的预期。

正如12月会议上YCC调整后，日元迅速升值一样，如果退出负利率，使得市场认为未来日本央行将继续加息，那么对日元将会有很大的提振作用。

如果取消负利率不仅是为了缓解日元的颓势，还因为日本央行对通货膨胀的看法发生转变，市场可能会对其进一步加息进行定价。

同时，野村认为，如果市场对日本央行继续加息的预期增加，再加上市场的波动性，对因活跃的套利交易而导致的日元走弱的预期将进一步下降，日元将进一步升值。

野村预测，如果日本央行在加息的同时，进一步放松日本十年期国债收益率曲线控制（YCC），美元兑日元届时将下跌约7%。

野村总结称，重要的是要看市场对进一步加息的预期是否上升，特别要

如果日本央行未来五年的政策立场，比黑田东彦时期的立场明显更加鹰派，即使是温和的加息也会对日元产生持久的积极影响。因此，如果在此情况下，日本央行提前解除负利率，美元兑日元可能会在130以下为此更长时间，且会提前回调至120-125。

本文来自华尔街见闻，欢迎

四：中国是否进入负利率时代

你好，现在央行一年期存款利率是1. 75%，而8月份cpi，即物价上涨的幅度却是2%，东西贵了2%，但你银行的钱只多了1. 75%，这就是负利率，说明钱存到银行不划算了。

另外，实际负利率，指通货膨胀率高过银行存款利率。这种情形下，如果只把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。2011年8月9日国家统计局发布的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平(cpi)同比上涨6.5%，而银行一年期存款利率仅为3.5%。我国的负利率已持续近17个月，老百姓的资产价值正随着物价上涨而相对贬值。

负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。