002084海鸥卫浴股票，截至目前，公司股价累计涨幅已达40%。而这仅仅是一个开始。今年以来，海鸥卫浴股价已上涨超过50%，市值增长超过100亿元。在业绩绩增长、估值提升的双重 *** 下，海鸥卫浴有望成为a股市场新的投资热点。那么，海鸥卫浴究竟是如何做到的呢？我们一起来看看。首先，海鸥鸥卫浴在产品研发上下足了功夫，从设计到生产，都力求精益求精。

对定制家居这个行业我关注挺久了。我抽出时间仔细看了看这个行业的基本面，请多多指教

对投资没兴趣的朋友可以当科普来看，毕竟大家总是要买房装修的，届时考虑考虑定制公司也多一个选择。

一、行业简介和历史：（1）定制家居行业起源于定制橱柜和定制衣柜，发展了二十余年。（2）定制1.0时代大约在本世纪头十年，特点是单品类定制；定制2.0时代是全屋定制，品类拓展到全屋定制板材家具；定制3.0时代则从近两三年开始，概念为一站式整装大家居。（3）目前，中国家具制造业规模在一万亿左右，而定制家居行业规模在一千至两千亿间。二、商业模式：（1）定制家居行业是一个C2B行业，其诞生和壮大从需求端来看，核心逻辑就是千万家庭在家居装修方面的消费升级（升级在三处）；从供给端来看，核心逻辑是家具制造业信息系统升级+非标生产能力质变。（2）定制家具企业的上游是各式建材和部分家电，下游主要是经销商（但近年新兴渠道很多），自己这一环做的是提供设计 + 工厂加工 + 物流和安装。（3）定制家具的价格从整体来看可以说不算便宜，较传统家具有明显溢价，这行利润算不错的。三、投资逻辑框架：（1）正面逻辑有三层：市场空间长期存在，短期改善；定制占整个家装行业的比重会越来越高；行业集中度的提高带来很好的投资机会。（2）负面逻辑也有三个：新进入挑战者大，要做出护城河不容易；行业集中度的提升速度不快；算是周期性行业，股价波动可能较大。四、他山之石：（1）欧洲的橱柜行业和宜家等大家居巨头有值得学习之处；韩国的全屋定制与我国更为接近，目前国内家居龙头的发展路径与韩国汉森更为相似。（2）复盘欧洲Nobia和韩国汉森的历史我们可以得出几个要点，比如家具行业完全可以做出高市场集中度，以及多品牌/多产品线/多渠道策略是做大做深的必要路径等。（3）结合国外经验和国内情况，有信心认为部分上市企业未来有成为牛股和白马股的机会，目前阶段，正面逻辑>负面逻辑。五、行业透视：（1）扩张和渗透：欧派家居、索菲亚和尚品宅配走在之一梯度；行业集中度仍不高。（2）产品线：橱柜转衣柜比衣柜转橱柜更顺畅；全屋定制未来几年还是增长支撑点；木门难以成为新的支柱型产品；定制卫浴比木门前景好但目前还比较初级；配套产品是不错的盈利补充点；整装是定制行业打开增长天花板的希望。（3）渠道：传统零售未来增长动力逐渐转向同店表现，多种形式的终端渠道在摸索中；精装房比例的提高给龙头企业的大宗业务带来机会；受制于定制家具的基因，电商渠道目前只以O2O引流为主，但未来可能越来越重要；整装渠道仍在摸索商业模式，核心思想是做平台化企业，未来竞争中定制企业有一定优势；大店零售或是长期未来，但目前还言之尚早。（4）产业链并购整合：定制家居企业爱自力更生不爱并购整合，不过未来向上下游渗透也可能加快并购。六、投资建议：（1）优选欧派家居，次优选尚品宅配，这两家最有行业领头羊的气魄。（2）经过近两年的调整，两家企业20出头的PE已经不贵，此时的欧派性价比很高，尚品宅配短期情况差点但不影响对其长期竞争力的判断。（3）地产业不会一直处于下行周期，况且龙头企业股价与地产周期相关度未必很高，关键还是看市占率提升带来的业绩释放。以下进入正文。

一、行业简介和历史

所谓“定制家居”早些年更多地被叫做“定制家具”，是家具制造业的一个子行业。定制家具是区别于手工家具、成品家具外的另一家具制造方式。手工家具例如农村常见的竹凳、藤椅，或者请木工打造的桌、柜、箱等；成品家具则是批量化标准化的工业产品，例如常见的沙发、饭桌、床等等。手工家具提供定制但效率低，成品家具效率高但缺乏个性化和定制化。定制家具则兼顾二者优点，同时追求规模化生产和个性化设计。图表1：手工、成品、定制家具

资料来源： *** 、理查德 *** 定制家具行业在中国起源于定制橱柜和定制衣柜，时间大约是上世纪末至本世纪初，橱柜和衣柜等单品类时代是为定制1.0时代。定制橱柜又叫做整体橱柜/整体厨房，由欧洲、香港等地引入内地，即在厨房进行设计和组合的一套式产品，在家具行业中是一块比较特别的领地。图表2：定制橱柜（整体厨房）

资料来源： *** 而定制衣柜兴起的逻辑则更为简单：由于卧室的大小、形状千变万化，衣柜往往肩负了空间优化利用和多功能储物的重任，天然拥有了比其他家具更多的定制需求。图表3：定制衣柜

资料来源： *** 经过多年发展，大约在2008年后，“全屋定制”的声音开始在行业出现，到了2015年左右已蔚然成风，是为定制2.0时代。所谓“全屋定制”，即不再满足于橱柜、衣柜等单一品类的定制，而是把玩法拓展至卧室、餐厅、卫生间、功能房等处，打造空间更优化利用、设计更统一和高级、功能更精致贴心的 *** 式产品。起初，“全屋定制”还只限于板材/木材家具，如各式柜、桌、台。但近年，定制家具企业不断提升整合能力，把软装配饰、家电、成品家具等非传统主业也逐一纳入了产品包，甚至还尝试涉足建筑主材（瓷砖、洁具等）和基础装修行业，意图打造一站式定制装修平台。因此，“全屋定制”的概念开始向“大家居”、“全屋整装”等新概念拓展，进入定制3.0时代。图表4：全屋定制

资料来源： *** 2019年，家具制造业整体规模在一万亿左右（结合国家统计局数据估算）。同期，定制家具行业规模大约在一千亿至两千亿之间（无权威统计数据，综合各方估测），已然不是个小行业。

二、商业模式

定制家居行业是一个C2B行业，其诞生和壮大分别有需求端（C端）和供给端（B端）两大逻辑。从需求端来看，核心逻辑就是千万家庭在家居装修方面的消费升级。具体升级在哪里？在我看来有三处，一曰品质升级，二曰享受服务，三曰健康环保。之一，品质升级，是指消费者开始讲究家具色彩、款式等要素的搭配和设计，以及功能优化利用。第二，享受服务，设计师量身打造，师傅上门服务，消费者不再需要来来 *** 跑家具市场，省时省力。第三，健康环保，其实所谓的“全屋定制”不是说家里什么家具都能定制，而是指“定制板材家具”，就是用下图这样的人工复合板材做家具。随着技术的不断发展，越来越多绿色环保健康的新型板材被发明出来，迎合了大众健康环保意识的崛起；并且，由于增加了一个让消费者自行选料搭配的动作，也让人更有安全感一些。图表5：一些常见板材

资料来源： *** 讲完需求端三点，来讲讲供给端（生产端）：核心逻辑是家具制造业信息系统升级+非标生产能力质变。从前端来看，圆方、KD、CAD等设计软件被引入，使得点对点地为客户提供设计成为了可能；从后端来看，EPR、MES等生产、管理系统逐渐被引入工厂，使得制造环节逐渐数据化和信息化。渐渐地，一些企业从销售前端的设计画图、报价、下单，再到后端生产的计料、排单、开料、包装、库存等一系列生产动作，开始越来越智能化和自动化。而且，头部企业近年还不断地引入柔性化生产设备，更加匹配了定制生产的要求。量变引起质变，行业终于有了以较低成本来匹配定制需求的生产能力，这才形成了气候。

这里我提一个小例子：条形码和二维码在工厂中的应用。定制产品的生产具有小批量、多品种的特点，利用条形码及时处理大量的物流信息和加工信息，整个生产链条就变得有条不紊。我曾参观过定制家具龙头尚品宅配（300616.SZ）的生产基地，对他们大规模运用条形码的印象就很深。

图表6：定制家居企业生产车间

资料来源： ***

具体到企业的层面，商业模式也不复杂，这里简单介绍一下。首先讲一下产业链。

定制家具企业的上游是各式建材和部分家电，主要是打造箱柜产品要用到的各式木质板材、功能五金件、封边材料等，以及打造橱柜产品要用到的石英石板、厨房电器、水槽、拉篮等（不过不是所有定制家具企业都会做橱柜）。

定制企业这一环，做的是：提供设计 + 工厂加工 + 物流和安装。它们通常不自己制造材料和家电，大点的公司也不过是找上游代工生产然后贴牌。以及，它们工厂内的生产制造也不是什么太有技术含量的事情，无非是对板材进行切割、打孔、封边、包装等加工操作。那定制企业的核心价值在哪儿？它们真正的价值创造，一是提供设计、上门安装等服务内容，二是高效率地完成满足to C需求的生产和物流。加工板材没什么难度，可是加工小批量、多品类的非标产品，还要控得住成本，还要搞得定to C的仓储、运输等物流细节，可就没那么简单了。图表7：定制企业工作流程

资料来源：理查德 *** 定制家具企业的下游主要是经销商。定制这行的销售模式以经销商专卖店为主，走加盟模式，自营店目前还不是主流。不过值得一提的是，近几年定制行业的下游渠道有了很大的丰富，例如大宗工程渠道、电商等。关于渠道这一点会在第五章“行业透视”里详细讨论，此处不展开。图表8：定制家居企业网上商城

资料来源：理查德 *** 然后讲一下盈利模式。定制家具的价格从整体来看可以说不算便宜。一套定制橱柜平均单价大约在六七千，一个定制衣柜也要两三千。当然，随着地区和品牌的不同，价钱差异自然很大。品牌和用料要求不高的话三四千做个橱柜，几百块做个衣柜也能做。但是要有点质量和档次，上万块都不算多。以终端销售价格为100%，典型定制家居企业的价值链如下：图表9：典型定制家居企业价值链

资料来源：国泰君安定制这行的利润率是不错的。成本端压力较小，又结合了设计等服务业内容，利润率自然要高些。A股上市定制企业2018年的毛利率是39.1%，净利率也有12.1%，以一个制造业来看真的算是利润挺不错的一行了。虽然这个数据是行业龙头的情况，以全行业来看肯定没那么高，但基本判断不会有错。图表10：三大行业利润率对比

资料来源：国家统计局，Wind，理查德整理

定制家居行业大致的商业模式就讲到这里，在第五章“行业透视”还会有更详细的梳理，接下来的三四章我介绍一下我的思路。

三、投资逻辑框架

从二级市场投资的角度，我先用一个逻辑框架把行业的要点列出，分别有正面和负面两个方向。正面逻辑有三层，负面逻辑有三点。1.1 正面逻辑之一层：市场空间长期存在，短期改善。有房屋装修才有定制行业的生存空间。从中长期来看，虽然新房交付量大概率已在历史顶部，以后会逐渐下降，但同时二手房交易将逐渐攀升。这种二手房装修需求，再加上大致十年为一周期的重装需求，存量房市场的扩大可以弥补新房市场的萎缩（而且二次装修往往还更看重空间优化利用）。因此，定制家居企业生存和发展的市场空间长期存在，一直有生意可做。图表11：中国与发达国家二手房交易占比

资料来源：《中国房地产市场租赁报告》，招商证券图表12：一线城市新房交易占比

资料来源：《中国房地产市场租赁报告》，招商证券从短期来看，自2019年中旬起，全国房屋竣工的上升周期已开始，而家装行业往往滞后于现房交付一年左右，这意味着疫情平息后市场回暖就在眼前。因此，上市定制家居板块近两年受地产下行的压制有望逐渐解除，现在买入算是在比较低的位置进。有业绩支撑，下行风险会比较低。图表13：住宅竣工开始恢复

资料来源：国家统计局，Wind，理查德 ***1.2 正面逻辑第二层：定制占整个家装行业的比重会越来越高。从长期来看，整个家具行业的规模增长虽已趋缓（近两年只有个位数增长），但是定制行业在其中的地位会越来越高。理由是：结合需求端和供给端来看，我觉得支持定制行业不断进化的逻辑点从长期来看都是站得住的。首先看需求端，消费升级那三大点（品质升级、享受服务、健康环保），我觉得每一个点都会更强。另外我再补充一个要点：大城市房价越来越高导致单套面积逐年变小，因此讲究高空间利用率的定制装修模式会越来越流行。图表14：08年至18年北京上海单套面积变小（单位：平方米）

资料来源：国家统计局，Wind，理查德 ***其次看供给端：一来，行业供货周期仍旧不算快，未来随着制造升级生产周期有望不断缩短，效率也还有不少提升空间，从而更好地让利给渠道和终端；二来，得益于多年在to C环境中生存，定制企业是大家装领域内服务意识、整合意识突出，而且渠道能力也很强的一个集体。家装市场的未来，一是存量房占比提升，二是“大家居”方向，这种愈发强调to C能力和产品 *** 的环境将为定制企业施展拳脚提供更广阔的的空间。1.3 正面逻辑第三层：行业集中度的提高带来很好的投资机会。目前，行业集中度适中，以收入计，CR10大致在20-30%。分产品来看，定制橱柜起步早，行业相对集中一些；定制衣柜最近几年在迅速提升；其他业务如整体卫浴、定制木门、大家居等都只是刚起步，市场集中度很低。定制行业的集中度有没有上升至高位的逻辑支撑？我认为有。低集中度的行业通常可以看到消费者需求多样且常变、存在地理/文化隔绝、缺乏品牌宣传机会、行业准入门槛过低等诸多因素中的一个或几个，常见的如服装、餐饮等行业。我们看定制行业并没有显著存在这些因素，完全有机会出现占领消费者心智的品牌。行业龙头目前处于这样的阶段：主营业务确认并成型，开始以开发新产品线、探索渠道多元化、布局产业链上下等举措做大做深。参考海外经验（下一章），有信心认为行业龙头的市占率至少还有翻倍的成长空间。行业规模翻倍，市占率再翻倍，那么行业龙头便至少还有四倍的上升空间。2. 负面逻辑：也有三个讲了那么多有利的逻辑支持，我同时也想到了几个不利的逻辑，先在这里列一下。之一，新进入者端挑战大，要做出护城河不容易。定制行业在大家装行业中算是利润高的，这自然会不断吸引新玩家进入。客观而言，生产制造定制家具的技术门槛又不算高。上游的建材公司和一些成品家具公司这两年就加快了渗透定制行业的步伐。个中翘楚有生产规模和品牌知名度，管理经验也很丰富，顺流而下切进效益较高的定制业是很自然的事。例如厨电生产商方太（未上市）和老板电器（002508.SZ）就是在这种逻辑下进入橱柜市场的。图表15：方太

资料来源： ***第二，行业集中度的提升速度不快。定制行业一个特点是按单生产、产品非标，这使得厂家无法用压货的 *** 来 *** 经销商走量；另一个特点是重服务，这进一步限制了经销商迅速走量的意愿和能力。因此，在定制行业以价格战走量迅速吃市场份额的做法不太容易奏效。企业要做大做强，主旋律一是开发多渠道销售，二是靠打磨产品和服务来一步步塑造品牌，从而提价提量。这些都是需要不少时间来积累的。因此行业集中度虽然有不小的上升空间，但是上升的速度可能不快。第三，算是周期性行业，因此股价波动可能较大。作为地产后周期行业，定制家居行业难免会受到房地产市场景气程度的影响，存在一定的周期性。2018年地产业景气度下行以来，上市定制板块的股价表现就一直不佳。

四、他山之石

如何权衡正反两面逻辑？我认为不妨先跳出来，看看国外的经验，以作参考。具有参考价值的地区是欧洲和韩国，他们的某些市场情况与中国类似。欧洲可以借鉴的经验是橱柜行业，因为欧洲是定制橱柜起源之地，自上世纪20年代出现市场萌芽以来，已发展了近百年时间。欧洲的橱柜龙头，例如德国ALNO、瑞典Nobia以及意大利Snaidero等，以及宜家等大家居巨头，有诸多值得我国定制家居企业学习之处。而韩国的全屋定制与我国更为接近，其家具业龙头汉森家居享誉海外，目前国内家居龙头的发展路径与汉森更为相似。韩国面积狭小，大城市人口集中度非常高，因此以高空间利用率为特色的定制行业有很好的市场土壤，这跟我国的大城市很像。首先以欧洲的龙头Nobia为例。它于2002年上市，至2020年2月底股价累涨168%，年化5.7%，表现不算抢眼，但其在阶段性牛市中表现极为不凡。02年-07年以及12年-15年两波大牛市中，Nobia股价的累计涨幅分别高达3.1倍和3.4倍，远超同期市场平均水平。图表16：Nobia历史股价

资料来源：BloombergNobia的发展轨迹简单来说就是：先是通过并购进入欧洲各个主要市场，在2008年成为了欧洲之一大橱柜企业。随后虽因市场不景气以及内部整合问题而经历利润下滑（2008-2012年），但最终以品牌差异化战略发挥出协同效应，并优化生产管理，经营渠道多元化，从而成功走出一波大牛市。其次来看韩国汉森。它也是在2002年上市，至2020年2月底股价累涨552%，年化11.2%，算是牛股了。并且，这还是自2015年以来其股价大幅回撤后的结果。2009年至2015年间，汉森经历了一波超级大牛市，7年内股价涨幅高达27.8倍，更高峰涨幅曾触碰41倍！这在股市历史是很罕见的一个增长幅度。图表17：汉森历史股价

资料来源：Bloomberg汉森的成功秘诀，一是在做好橱柜的基础上，扩充品类打开增长天花板，高/中/低端全面开花；二是以直营旗舰店强化品牌效应的同时，多渠道均衡发力。复盘Nobia和汉森的历史我们可以提炼出以下几个要点：（1）家具行业可以做出高市场集中度。2017年欧洲家具业CR5接近50%，其中橱柜行业CR5高于35%；2018年韩国汉森的市场占有率约15-20%，其中橱柜行业份额在43%左右（印证了我所谓正面逻辑第三层）。（2）多品牌、多产品线、多渠道是这行做大做深的必要路径（削弱负面逻辑之一点的效力），单一品类有天花板而且有被跨界打劫的风险。（3）橱柜行业是个比较特殊的子类，既是定制行业的起源，走出的企业也常常更有竞争力，韩国汉森就是做橱柜出身。（4）龙头在市场份额提升的过程中，不仅收入端会放大，而且成本端还有不小的优化空间，再叠加估值的提升，可能会使得股价有爆发性增长的机会（削弱负面逻辑第二点的效力）。（5）这个行业受宏观环境和地产业的影响，股价有明显的周期性，波动确实很大（Nobia和汉森都有跌去50%以上的时候，印证负面逻辑第三点）。他山之石，可以攻玉。一来，从大环境来看，中国地产业逐渐进入中低速增长时代，这与21世纪初韩国和欧洲的情况很接近；二来，中国的定制企业刚上市不久，而21世纪初Nobia和汉森也是刚上市，而且还在以下几点相似：（1）已从行业脱颖而出，有一定体量优势；（2）上市后有更强的融资能力用以扩产能和并购；（3）产品线逐渐丰富但还未壮大；（4）新渠道一一涌现但仍在摸索；（5）向其他区域渗透，基本完成布局，但有待做强做深。大环境和企业角度的相似，让我猜想中国的上市企业也会像欧韩龙头企业一样，有大牛市的机会。而且，中国幅员辽阔，人口众多，市场比欧韩大得多，因此定制业的可能性也要更多。Nobia和汉森巅峰时期的收入和市值换算成人民币也不过是一两百亿的样子，而中国定制业龙头欧派家居目前的收入就已超百亿，市值更是超过了四百亿（Nobia和汉森的margins只有single digits，挺低的）。然而，欧韩家具市场已然成熟，可中国市场却仍未出现像欧洲宜家那样在全国（境）范围占领消费者心智的品牌。图表18：宜家家居门店

资料来源： *** 综合国外经验以及对现阶段的市占率、生产能力等维度的考量，我认为定制行业确实还有很大拓展、升级的空间，有信心认为部分上市企业未来有成为牛股和白马股的机会。对于三点负面逻辑，<做出护城河不易>以及<行业集中度提升不快>对行业整体而言确然，但对个别龙头企业未必；<股价波动较大>则是抓到上涨之后才应该重点研究的事，届时保持跟踪注意拐点即可。综上，对第三章“投资逻辑”我的结论是：目前阶段，正面逻辑>负面逻辑。

五、行业透视

基于上述逻辑分析推导出的结论，我在本章具体分析一下行业现状和个股投资机会。定制行业目前已有九家上市公司，它们的情况大致如下：图表19：A股上市定制家居企业一览

资料来源：Wind，理查德整理 *** 。关于行业未来的发展方向，前文提到过三个点：一是市场渗透率的提高，二是产品线的丰富，三是销售渠道做多做强。此外，我还补充第四个点：产业链并购整合。这四点我们逐一看看行业正处于什么状况，以及各上市企业做得怎么样。1. 扩张和渗透：目前定制行业规模在一两千亿的样子，CR10大致在20-30%（无权威统计数据，结合各家机构测算的结果）。（1）以规模来看，橱柜龙头欧派家居和衣柜龙头索菲亚走在前列，而从软件行业切入的尚品宅配紧随其后。这三家均从华南起家，收入超过七十亿，在产能和渠道方面有明显领先。未来，对这三家龙头而言，继续扩网和下沉固然重要，但借助现有渠道优势以及客户积累迅速完成新品类的扩张渗透，做深品牌，从而彻底拉开与后面梯队差距，也是主要看点。（2）其余六家上市企业的销售规模还在十亿至三十亿间，销售 *** 虽已基本渗透到了全国范围，但区域性还是比较强。这一梯队的企业要实现迅速起量从而对之一梯队弯道超车应该是比较困难了（要能做到早做了），未来重点看它们是否能做出差异化（产品、服务、价格、宣传、渠道等），稳步做大规模做深品牌，打造出护城河。否则，长远来看它们未必没有被之一梯队挤压生存空间的可能，因为头部企业产能和品类的扩充越来越快。图表20：上市定制企业产能扩张

资料来源：Bloomberg，白线为股价，绿线为动态市盈率。2018年开始，受到后地产周期的影响，家居企业的股价普遍进入了调整期。目前，尚品宅配的股价距离2018年顶部跌去了50%，欧派家居的股价也从顶部跌落了近30%。我对投资时机的判断如下。之一，经过近两年的调整，这两家企业的估值已趋于合理，20倍出头的PE已经不贵了。欧派即使在18年和19年也仍保持了高于15%的营收增速（成长性好），毛利率净利率一直在提高（品牌溢价），常年20%以上的ROE水平（盈利性好），业务遍布全国，员工人数超两万人（管理能力突出），这样的股票20倍出头的PE性价比很高；尚品质地稍差些，近三年大开加盟店暴力扩张，管理出现了一些混乱，19年增长跌到10%以下，可以再观察一段时间，但现在估值也是不贵。第二，这两年时间里两家企业不断摸索新产品新渠道，业务前景比两年前更清晰。转型调整过程中出现一些混乱和负面新闻，不影响我对它们长期竞争力的判断（主要指尚品），现在的时机至少比两年前好。第三，地产业不会一直处于下行阶段，况且以国外的例子来看龙头企业的股价与地产周期的相关度也没有很高，关键还是看市占率提升带来的业绩释放。综上，这个行业还不错，标的虽不多但也有一些优质的选择。

定制家具的发展，主要有两个因素推动，一是房地产行业的集釆，就是全国房地产开发商，比如说万科、恒大、雅居乐，近年来，均取消了区域中心、开发中心的釆购权，由集团集中采购。与此同时，近年来的精装修房交付比例持续提升。所以，有利于定制家具的行业龙头。一旦进入龙斗地产公司的目录，就意味着全国销售。

二是互联网、智能化生产。如果没有进入房地产商集采目录，那么，定制家具有一定的小众消费特点。此时，利用互联网大数据分析、智能化生产，会极大地降低成本，且更适合定制化、个性需求，所以，行业发展势头不错。

当然，毕竟定制家居也是家居行业，仍然受到房地产业周期的影响，房住不炒的战略定位可能会限制定制家具行业龙头公司的二级市场估值定位。但毕竟是新兴产业，也契合未来个性化需求方向，相信会有把握行业需求新特点、产业发展新特性的龙头公司领跑。

我在乌鲁木齐，在2019年的年底，在当地红星美凯龙投入了600多平方的门店，今年遇上疫情，损失惨重。但是，我是看好这个行业的，现在我们这边精装房小区，越来越多了，这边的精装房只有橱柜，衣柜是没有的，装修完的房子，只有做定制家具，或者成品柜子，木工是上不了的。行业中可以发展的空间，还是比较大，毕竟之前有那么多木工手打的柜子，现在的人对于设计，美观，结构的要求都比较高，定制家居是更佳选择。

近年来中国家居市场一个更大的趋势就是定制家居快速增长，对传统成家装的冲击趋势越发明显。主要的定制家具企业陆续开展了大家居战略，从原来的入墙收纳柜体（橱柜、衣柜、书柜等） 向其他家具品类延伸。整体家装、3D 家装设计软件的普及推动家具消费从购买单品家具向基于整体居住空间的成套采购发展。

家居定制解决了消费者个性化私人订制的需求，但也给品牌的设计与生产能力提出了更高的挑战。

如何摆脱设计同类化？如何实现标品与非标品的柔性生产？如何缩短从设计到生产到安装的时间？是家居品牌面临的很大问题。

之间家居选择深耕家装高定领域，以人为本地满足需求，进而解决问题和创造体验。

从入户到玄关，从客厅到阳台，从厨房到餐厅，从卫浴到卧室，从书房到影音室，高端用户期待家居产品的一体定制，获得闭环式的顶级享受。同时，高端用户对一站式的智能家居解决方案和产品的终身保养服务抱有较高的需求期待，这些都依赖全屋场景的系统化定制服务。另一方面，高定家居下一站的进阶需求，需要关注情绪互动、艺术融入、因人而异……

至今，之间已服务了多家住户，秉承对产品品质的精益求精及对生产工艺的完美处理，倾情打造多种风格家居，致力完成更多兼具专业、环保、健康及个性化的定制家居。